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“Las tasas de interés son una determinante clave de unos de los instrumentos de ahorro más relevantes y masivos: los depósitos a plazo”, dice Mauricio Cáceres, gerente de marketing de Sartor Finance Group, quien adelanta que por el bajo crecimiento del país “será necesario seguir bajando las tasas”.
Los recientes eventos macroeconómicos de Chile y el mundo se traducen en menores tasas de interés para los chilenos. Eso tiene un importante efecto, por ejemplo, en los depósitos a plazo, el instrumento más usado por los chilenos para aprovechar las altas tasas de intereses que predominaron hasta el año pasado.
Muchas personas entonces están evaluando alternativas para su ahorro y aprovechar mejor las oportunidades que actualmente ofrece el mercado financiero.
Para eso hablamos con Mauricio Cáceres, gerente de marketing de Sartor Finance Group e impulsor de la iniciativa Sartor+, que da acceso a alternativas de bajo riesgo y convenientes rentabilidades para el corto y largo plazo.
¿Cuál es el contexto en el que se encuentra Chile respecto a las tasas de interés este 2024 y cómo se proyecta para el 2025?
Las tasas en el sistema financiero han caído desde mediados de 2023, en buena parte debido a las reducciones que ha hecho el Banco Central de la Tasa Política Monetaria (TPM). Cuando la tasa de política monetaria estaba en su máximo de 11,25% entre octubre de 2022 y julio de 2023, las tasas de distintos instrumentos estaban también en sus máximos.
Desde entonces, el Banco Central ha llevado a cabo nueve descensos de tasas en 13 meses, y es muy probable que las siga haciendo en lo que queda del año. A eso se suma que la Reserva Federal, la institución que mueve las tasa de interés de todo el mundo, empezó su propio ciclo de recortes, lo que dará nueva fuerza a los descensos.
¿Cuáles son los eventos relevantes que hoy están determinando la evolución de estas tasas?
Por una parte está la inflación y los ajustes del Banco Central para controlarla. También son claves las perspectivas de crecimiento: hoy son bajas por lo que el mercado anticipa que habrá una baja de tasas más acorde a los bajos niveles de consumo e inversión.
La educación financiera es clave para lograr una mayor seguridad y libertad económica, mejorando el bienestar tanto personal como social. Proporciona así las herramientas y conocimientos para tomar decisiones financieras conscientes, como gestionar ingresos, ahorrar, invertir y evitar deudas innecesarias.
La falta de educación financiera puede tener consecuencias graves a nivel personal, familiar y social, no solo porque las personas sin conocimientos financieros suelen caer en deudas y se produce una mala gestión del presupuesto o sobreendeudamiento, sino porque hay una falta de ahorro y dificultades para cubrir gastos esenciales o para emergencias.
¿Por qué motivo, a las personas que no saben mucho del mercado financiero les debe interesar qué sucede con las tasas de interés globales?
Primero, porque las tasas de interés que define el Banco Central por ejemplo, son un termómetro importante de la economía: al indicar cuál es el costo del dinero y segundo porque se puede entender qué tan rápido puede crecer o no la economía. Además, las tasas de interés son una determinante clave de unos de los instrumentos de ahorro más relevantes y masivos: los depósitos a plazo.
En julio de 2023, el Banco Central reportaba que había 32,4 billones de pesos en depósitos a plazo de personas. Pero eso ha ido cayendo, en agosto pasado, se completaron siete meses consecutivos de descenso en los montos que las personas tienen en los depósitos a plazo y en septiembre debieran perder los 30 billones. Significa que hay mucha gente que mes a mes no está renovando sus depósitos a plazo. Así que, aunque parezca tema de expertos, ¡impacta directamente en el bolsillo de las personas y en sus decisiones de ahorro y consumo!
¿Qué son los depósito a plazo y cuánto han bajado las tasas de que ofrecen los bancos?
El Depósito a Plazo (DAP) es el instrumento de ahorro más tradicional, más simple y más conservador. Es una inversión en la que depositas una suma de dinero en un banco por un plazo determinado, a cambio de recibir intereses. Pero sus tasas de interés son usualmente muy bajas respecto a otros instrumentos. En el período 2022-203 vivimos un periodo único en que los DAP ofrecían 1,2%-1,5% mensual! ¡Eso es mucho! Ahora eso se está ajustando. Hoy los bancos ofrecen entre 0,4% y 0,5% mensual en sus ofertas de DAP por internet, lo que es cerca de un tercio de lo que estaban pagando hace pocos meses. Eso ha hecho que muchos busquen opciones de ahorro con mejor rentabilidad.
¿Por qué existen diferencias entre bancos en torno a las tazas?
La tasa de interés de un DAP no solo depende de la TPM, sino también de la estrategia comercial y por la estructura financiera de cada banco. Algunos bancos pueden ofrecer tasas más altas para atraer nuevos clientes, mientras que otros pueden priorizar la propia rentabilidad del producto. Los depósitos a plazo es uno de los mecanismos que tienen los bancos para conseguir los fondos que luego prestarán a otras personas o empresas.
Algunos bancos no pueden obtener fondos a menores costos que otros, por su menor escala o circunstancialmente porque requieren diversificar sus fuentes de financiamiento, lo que los impulsa a ofrecer tasas más competitivas para atraer recursos. Por lo tanto, estas condiciones y estrategias son tan diversas como instituciones existen, aunque como hemos conversado, la tendencia es compartida: en todos los bancos bajan.
¿Es lo mismo contratar un depósito a plazo en el banco que hacerlo por internet?
La contratación de un depósito a plazo en una sucursal bancaria o de forma online puede variar según las políticas de cada institución. Lo usual es que la tasa por internet sea un poco mayor a la oficial que ofrece el banco mediante lo que se conoce como tasa pizarra, y que es la tasa de referencia para cuando una persona va a tomar un depósito a plazo con un ejecutivo. Un estudio de Gnosconsult y que usamos como referencia señala que hay una diferencia en torno a 0,10% entre la tasa pizarra y la de internet.
Comenzar a invertir en el mercado financiero con poco conocimiento de educación financiera puede ser un desafío, pero es posible con un enfoque cuidadoso y el uso de recursos adecuados.
Antes de empezar, es importante clarificar los objetivos. ¿Se busca ahorrar para un objetivo a corto plazo, para la jubilación o generar ingresos pasivos, entre otros factores?
La clave para una persona que está empezando a invertir con poco conocimiento es adquirir una base sólida, comenzar con productos simples y diversificados, y avanzar gradualmente, tomando decisiones basadas en objetivos financieros definidos.
¿En qué se debe fijar un cliente bancario al momento de comparar un depósito a plazo con otro instrumento de inversión?
El que invierte en depósitos a plazo busca principalmente seguridad: es decir, no perder plata en el camino. También le es importante contar con una liquidez conocida, que es lo mismo a decir que pueda usar esa plata cuando estimó que la va a necesitar o viéndolo al revés, el plazo que sabe que no la va a ocupar. A eso, por supuesto, hay que sumar las tasas de interés, que es la rentabilidad que se ofrece y que es el factor que ha hecho que los DAP pierdan competitividad. Hoy hay otros instrumentos de ahorro que ofrecen bajo riesgo con buenas rentabilidades. Lo importante es comparar y ser conscientes de que las tasas de los DAP ya dejaron de ser competitivas y que hay opciones disponibles.
¿Cuál es la proyección? ¿Seguirán bajando las tasas? ¿Por qué?
Según las proyecciones, en 2025 las tasas seguirán descendiendo, aunque de manera más gradual. Si bien hay temores inflacionarios por algunos aspectos puntuales, el bajo crecimiento que ha tenido Chile lleva a creer que será necesario seguir bajando las tasas. Este escenario estará condicionado por el desempeño de la economía global y las dinámicas internas de crecimiento económico, que influyen en las decisiones sobre la TPM y en las políticas monetarias de ajuste.
¿Hay opciones para quienes quieren seguir ahorrando sin que se vea afectado por menores tasas?
Sí, existen alternativas para quienes buscan proteger sus ahorros de las menores tasas de interés. En Sartor, por ejemplo, ofrecemos fondos de inversión en deuda privada de bajo riesgo y alta liquidez. Por ejemplo tenemos el Fondo Capital Efectivo que estima tener un rendimiento mensual del 0,62%, significativamente superior al 0,42% que en promedio ofrecen los depósitos a plazo a 30 días en la banca. Esta es una opción atractiva para quienes desean mantener o incrementar sus rendimientos sin depender de las bajas tasas tradicionales.
