Recaredo Gálvez, investigador de Fundación SOL y uno de los autores del estudio, concluyó que “este modelo previsional deja dos grandes ganadores: por un lado, las AFP, que en el año 2019 aumentaron sus utilidades en un 59% respecto al 2018 y, por otro, los grandes grupos económicos que operan en Chile, los cuales reciben financiamiento fresco desde los fondos de pensiones de los trabajadores y trabajadoras”.
Seis grupos económicos de capitales nacionales que operan en Chile (Luksic, Said, Saieh, Yarur, Matte y Solari) reciben las mayores inversiones desde los fondos de pensiones que administran las AFP, reveló la segunda actualización del estudio de Fundación SOL.
La investigación “¿AFP para quién?: Dónde se invierten los Fondos de Pensiones en Chile” analizó -por medio de la información disponible en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones- las inversiones que realizan las AFP en diversos tipos de instrumentos e instituciones. De esta forma, se revisaron 174 instituciones privadas y públicas, donde las AFP invierten el ahorro de trabajadores y trabajadoras para que sea capitalizado.
“Este modelo previsional deja dos grandes ganadores, por un lado, las AFP, que en el año 2019 aumentaron sus utilidades en un 59% respecto al 2018 y, por otro, los grandes grupos económicos que operan en Chile, los cuales reciben financiamiento fresco desde los fondos de pensiones de los trabajadores y trabajadoras”, concluye Recaredo Gálvez, investigador de Fundación SOL y uno de los autores del estudio.
De acuerdo con la investigación, que analizó el destino de los US$102.240 millones, (equivalentes al 52,4% del fondo total de pensiones) invertidos en instituciones que operan en el país, en tan solo 30 grupos económicos de matriz nacional, se invierten US$43.170 millones de dólares, los que equivalen a un 22,3% del total de activos del fondo de pensiones.
En tanto, otros 23 grandes grupos multinacionales de matriz extranjera que operan en Chile, reciben inversiones por US$15.237 millones de dólares desde los fondos de pensiones.
El grupo económico de capitales nacionales que recibe la mayor inversión desde los fondos de pensiones es el Grupo Luksic, el cual, a través de ocho empresas, percibe US$7.877 millones.
En segundo lugar, se encuentra el Grupo Said, el cual recibe US$6.483 millones de dólares desde los fondos previsionales.
Luego, en la tercera posición, encuentra el Grupo Saieh con US$5.509 millones de dólares, seguido por el Grupo Yarur con inversiones por más de US$5.300, el Grupo Matte que recibe US$4.731 millones y el Grupo Solari con inversiones de US$2.774 millones.
La investigación señala además que el sector de las instituciones financieras acumula el mayor capital invertido. En este grupo se concentra un 38,4% de la inversión total del fondo de pensiones (en instituciones que operan en Chile), lo cual equivale a US$39.260 millones.
El Banco de Chile, perteneciente al Grupo Luksic, es la institución financiera que recibe la inversión más alta con US$6.714 millones. Lo sigue el Banco Santander que acumula US$6.276 millones, el Banco Scotiabank (Grupo Said) con una inversión de US$5.414 millones, el Banco Itaú-Corpbanca (Grupo Saieh), con US$5.394 millones y el Banco de Crédito e Inversiones controlado por el Grupo Yarur, con US$5.008 millones.
Para Marco Kremerman, investigador de Fundación SOL y también autor del estudio, estas cifras revelan que “sin que nadie les haya preguntado, los trabajadores chilenos financian con sus cotizaciones a los bancos pertenecientes a los grupos Luksic, Matte, Yarur, Saieh y a otros grupos multinacionales los cuales pagan tasas de interés cercanas al 2% anual. Paradójicamente, esos mismos trabajadores cuando piden un crédito de consumo a estos bancos deben pagar tasas de interés anuales que pueden superar el 20%, 30% e incluso el 40%”.
Kremerman recordó además que “en los años 80 las AFP fueron sancionadas por invertir en empresas de papel pertenecientes a los mismos grupos económicos dueños de las administradoras de fondos de pensiones. Si bien esto se reguló, siguen existiendo inversiones en las empresas de los grupos económicos que controlan las AFP”.
En este contexto, la investigación de Fundación SOL revela las inversiones de las AFP en empresas cuyos controladores son los mismos holdings que controlan a las propias AFPs y a las Compañías de Seguro que participan en el negocio de las Rentas Vitalicias y el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia.
En el caso de la Cámara Chilena de la Construcción, este grupo acumula inversiones de los fondos previsionales por casi US$411 millones y actualmente es dueño de AFP Hábitat y de las compañías de seguros Confuturo y CorpSeguros, una de las principales empresas del mercado de las rentas vitalicias.
Un caso similar es el del Grupo Navarro, el cual controla la AFP Modelo mediante Inversiones Atlántico. Este grupo acumula inversiones por más de US$124 millones a través de SONDA, empresa que durante el año 2018 obtuvo ingresos por $3 mil millones de pesos por prestación de servicios a la AFP Modelo.
Las AFP además tienen inversiones en compañías de seguro que participan en el negocio previsional a través del pago de rentas vitalicias y pensiones de invalidez. La empresa Banvida del Grupo Consorcio recibe inversiones por US$3 millones, mientras que Grupo Security S.A., controlador de la compañía de seguro Vida Security recibe US$49 millones desde los fondos de pensiones.
En conclusión, la Fundación Sol señala que “las bajas pensiones que reciben las personas jubiladas en Chile, contrastan fuertemente con los beneficios que los grupos económicos pueden obtener al recibir inversión directa desde los fondos de pensiones. Estos conglomerados, junto a las propias AFP y a las Compañías de Seguro son los únicos y grandes ganadores que arroja el sistema de capitalización individual, luego de casi 40 años de funcionamiento”.
