Álvaro Saieh finalmente responde a requerimientos del fiscal Sepúlveda

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¡Buenas y bienvenidos a un domingo de sorpresas (lunes para muchos de ustedes!) Esta mañana los mercados están tratando de digerir e interpretar el resultado de las elecciones legislativas de Francia. La sorprendente victoria de la alianza de izquierda no la anticipó nadie. Lo que preocupa a los inversores es que la alianza hizo campaña para un fuerte aumento del gasto público. En Asia el euro se transaba bajo presión.

• La otra mirada al resultado de las elecciones es que, dado que el partido de extrema derecha de Le Pen quedó tercero y la coalición de centro del presidente Emmanuel Macron quedó segunda, cualquier coalición de gobierno tendrá que transar y eso debería tranquilizar a los inversores.
• Otro factor a tener en cuenta para los inversionistas es que en las elecciones de Francia y Gran Bretañase frenó el avance de la ultraderecha en Europa. En menos de una semana, cambió el negro panorama para la centroizquierda europea.

En la agenda local, parte importante de la atención del mercado estará puesta en las cifras de inflación de junio, que se publican temprano este lunes. Se publican en medio del despelote político que generó la advertencia que hizo el Banco Central acerca del impacto que tendrá el alza de tarifas eléctricas en el IPC de los próximos meses.

• Y a eso hay que sumar que las últimas cifras de actividad económica (Imacec de mayo) revelaron la fragilidad de la economía.El BCI recortó sus proyecciones de crecimiento del PIB a 2,3% para este año. Y eso deja al Banco Central en un escenario complejo: por un lado, ve que la economía crece menos de lo anticipado (recortar tasas) y, por otro, la inflación vuelve a ser una preocupación por el tema de las tarifas eléctricas (ser cauto con los recortes de tasas). Las próximas reuniones de política monetaria serán un poco más desafiantes que las recientes.

En esta edición de El Semanal: las negociaciones para una reforma de pensiones entra en la recta final y con La Moneda presionando. Tanto el ministro de Hacienda, Mario Marcel, como la ministra del Trabajo, Jeannette Jara, aseguran que “estamos muy cerca de poder llegar al acuerdo”.

• Además, Álvaro Saieh finalmente responde a requerimientos del fiscal Sepúlveda, que busca determinar si hubo “delito reiterado de otorgamiento de contratos simulados” y “un vaciamiento ilícito del patrimonio de CGB realizado en perjuicio de los bonistas”, previo al defaultdel bono de US$ 500 millones.

También en esta entrega: empresarios chilenos en gira a Buenos Aires y buscan reunirse con presidente Milei; alza de turistas argentinos podría tocar récord y los retailers se frotan las manos; BHP ajusta su billetera y la de sus empleados en sus operaciones en Chile; y el lado B de la revolución de inteligencia artificial: demandará hasta 5% anual de energía en los próximos años para alimentar centros de datos

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SE VIENE EL PERITAJE DE LOS DOCUMENTOS

Saieh finalmente entregó documentos pedidos por la Fiscalía, pero no todos: dejó fuera cartolas bancarias consideradas “clave” por los querellantes.

Qué pasó. En los últimos días, el empresario Álvaro Saieh finalmente entregó la gran mayoría de la información contable que le venía pidiendo hace tiempo el fiscal Felipe Sepúlveda, en el marco de la investigación criminal que busca determinar si hubo “delito reiterado de otorgamiento de contratos simulados” y “un vaciamiento ilícito del patrimonio» de CorpGroup Banking (CGB), en perjuicio de sus acreedores, previo al default del bono de US$ 500 millones.

• Ya en febrero, la Fiscalía había instruido a la PDI para que pidiera a Saieh la entrega de Estados Financieros, Balances Generales y auditorías y cartolas bancarias de SMU, Copesa y otras sociedades ligadas a él y su familia. Pero esta entrega demoró casi seis meses en cumplirse, con distintas excusas, lo que hizo surgir múltiples especulaciones.
• El pedido de documentación busca incorporar a la carpeta investigativa antecedentes que permitan determinar el destino final de los fondos que Saieh y sus sociedades habrían sacado de CorpGroup Banking (CGB) en los años previos a que dejara de pagar el bono de US$ 500 millones. Lo que investiga el fiscal Felipe Sepúlveda es si Saieh cometió o no “delito reiterado de otorgamiento de contratos simulados” y determinar si existió “un vaciamiento ilícito del patrimonio de CGB realizado en perjuicio de los bonistas”.

La semana pasada, los abogados del querellado entregaron la gran mayoría de los documentos pedidos por la Fiscalía, pero no todo. Saieh no aportó las cartolas bancarias de GASA, una de sus sociedades de inversiones aguas arriba, y que para los abogados querellantes son “clave” en la investigación. De todas maneras pidieron a la Fiscalía que ordene peritajes a la información contable y financiera ya incorporada a la carpeta investigativa.

• El cálculo que hacen los abogados querellantes y que compartieron con el fiscal Sepúlveda es que a GASA se le transfirieron $ 14.045 millones desde CGB, y aún se desconoce el destino final de gran parte de esos fondos.
• El abogado de Álvaro Saieh, Gonzalo Cisternas, consultado sobre esto, me respondió lo siguiente:“Es completamente falso que no se haya entregado a la Fiscalía toda la información solicitada, ya que ello se ha realizado en plena coordinación con esa entidad”.
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PENSIONES: ESTAMOS CERCA

Entramos a la cuenta regresiva en las negociaciones para una reforma de pensiones. Este lunes, la mesa técnica celebrará su última sesión y debería presentar su informe. El Gobierno quiere que se vote la idea de legislar en el Senado antes del viernes. Sabe que, a medida que se acercan las elecciones municipales, las chances de firmar un pacto se caen.

• En La Moneda hay un moderado optimismo.El ministro de Hacienda, Mario Marcel, y la titular del Trabajo, Jeannette Jara, en diversos foros, dijeron que un acuerdo está al alcance de la mano. El viernes, Marcel fue más explícito: «Creo que nunca hemos estado tan cerca de un acuerdo». Jara insistió en que “lo que se está pidiendo que se vote no son los detalles del proyecto, es la idea de legislar. Es relevante tenerlo claro porque, a diferencia de cómo se legisla en la Cámara, en el Senado primero se tiene que resolver si está o no la voluntad política para avanzar en esa dirección”.
• En la oposición el optimismo no es compartido y discrepan en cuanto a que se esté a punto de lograr un acuerdo. Y afirman que el Gobierno exagera al decir que se avanzó en la mayoría de los temas en la mesa técnica. Pero en conversaciones privadas reconocen que la oportunidad está y sienten la presión de ceder en algunos puntos. En el empresariado hay un creciente número de importantes líderes de sectores que dicen que no hay que esperar a un Gobierno de derecha. «Serían ya más de 20 años sin reforma y lograr acuerdo con un Gobierno de izquierda le da legitimidad social», afirman.

Los temas clave siguen siendo la división de la industria entre administración de los fondos y de las cuentas, y cómo dividir el 6% de cotizaciones adicionales. En los últimos días ha habido algunas propuestas alternativas que apuntan a avanzar en ese tema.

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GRÁFICO DE LA SEMANA: LA RENTABILIDAD DE LAS AFP

«Un Estado que obliga a comprar un servicio tiene el deber de acompañar un marco de competencia que entregue a los prestadores utilidades estándar para el país y logre costos bajos».

• Es como arranca el informe del economistaSalvador Valdés, en que afirma que las AFP son caras, que tienen un retorno sobre activos (ROA) de 33,3 % anual antes de impuesto, promedio 2017-23, cifra que excede en 20 puntos anuales al ROA promedio para actividades alternativas de riesgo igual o mayor (es lo que muestra el gráfico).
• Para lograr bajar los costos y comisiones, el estudio que hizo para la Universidad Adolfo Ibáñez recomienda licitar el 20% de la cartera cada dos años, tanto para la administración de cuentas como para la inversión de los fondos.
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Ya es un hecho: las tarjetas de prepago son aceptadas en todos los comercios del país

• Luego del fallo de la Tercera Sala de la Corte Suprema, que resolvió la disputa legal que estaba afectando el uso de las tarjetas de prepago, desde hace unos días estas tarjetas ya están siendo aceptadas en todos los comercios de nuestro país.

• La resolución del máximo tribunal estableció que los comercios deben regirse por la regla «Honor All Products»,lo que impide la discriminación entre categorías y variantes de tarjetas por parte de los locales comerciales.

• La no aceptación que hubo de las tarjetas de prepago por parte de algunos comercios nos recuerda que hace 50 años vivimos una situación similar cuando hubo oposición a la llegada de las tarjetas de crédito en el país.

• “El reciente fallo de la Corte Suprema nos recuerda una lección: la necesidad de poner la sostenibilidad en el centro de nuestra dirección y mandato. Debemos entender que nuestra responsabilidad es construir empresas sostenibles, promoviendo la libre competencia y poniendo siempre en el centro lo que es bueno para el cliente. No podemos seguir levantando barreras ficticias y arbitrarias para proteger intereses económicos miopes”,explica Fernando Araya, CEO y Co-Founder de Tenpo.

SIN TACOS NI CORBATAS

–  Empresarios chilenos en busca de Milei. Son parte de la Misión Empresarial Argentina 2024 que organiza la Sofofa para este jueves y viernes en Buenos Aires. La delegación la encabeza la presidenta de la Sofofa, Rosario Navarro, y Rodrigo Hinzpeter, presidente del Consejo Empresarial Chile-Argentina del gremio y gerente legal de Quiñenco, holding del grupo Luksic. Es la primera misión oficial desde que el presidente Javier Milei asumiera el poder en diciembre pasado.

• El anfitrión de los chilenos será Luis Pagani, una de las mayores fortunas de Argentina, titular del capítulo trasandino del Consejo Binacional y presidente de Arcor,la principal empresa de alimentos. Chile es uno de los tres mayores inversores en Argentina. CMPC, Cencosud, Sonda, el grupo Said y los mismos Luksic, tienen grandes inversiones en el país vecino.
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–  Este año los bonos en BHP, la minera más grande del mundo, serán menos generosos que otros años. La minera, que en Chile controla Escondida, Cerro Colorado y Spence, informó a decenas de miles de sus trabajadores en todo el mundo que recortará su pago de incentivos en un 20%. Apuntó a que la minera no cumplió con sus objetivos de desempeño.

• El año pasado BHP pagó un bono a los sindicatos de supervisores de Escondida de casi $ 20 millones.Cabe recordar que hace unos meses BHP desistió de comprar la minera Anglo por U$S 49.000 millones

El boom de turistas argentinos que quiere aprovechar que acá es todo más barato, sumado a los brasileños que están de vacaciones de invierno, hace que el retail, los casinos y hoteles se entusiasmen. En el mercado incluso creen que esto dará un impulso a las acciones de esos sectores.

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–  La inteligencia artificial (IA) demandará hasta 5% anual de energía en los próximos años para alimentar centros de datos. Es la advertencia de un informe de la influyente consultora Bain & Company.

• El documento dice que el impulso urgente para descarbonizar la matriz energética a nivel global se estaría cruzando con una demanda eléctrica sin precedentes,acelerada por la creciente necesidad del sector de la IA por energía de hasta un 5% anual en los próximos años, para alimentar los centros de datos, que se espera que crezcan entre un 10% y un 30% en los próximos cinco años.

AGENDA DE LA SEMANA

– Este lunes el INE publicará el IPC de junio. El consenso es que la inflación del mes pasado habría registrado una variación nula, influida por las rebajas del CyberDay y la caída del precio de la bencina. En 12 meses la variación habría subido. El consenso es que, para fin de año, la inflación cerrará por encima del 12% por el impacto de las cuentas de luz y mejora en el consumo.

• También este lunes, el BC publicará los resultados de la Encuesta de Operadores Financieros post Reunión de Política Monetaria (RPM) de junio.Ahí tendremos más claro lo que proyecta el mercado para la segunda mitad del año.
• A eso sumemos que el miércoles tendremos los resultados de la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas (EEE) de julio.Lo clave es ver si el optimismo acerca de un crecimiento cercano al 3% para 2024 sigue vigente, dadas las recientes cifras del Imacec y empleo.
• También en la agenda: los Indicadores de Coyuntura Semanal, el Informe Mensual de Estadísticas Monetarias y Financieras, y el Índice de Avisos Laborales de Internet.

COREA DEL CENTRO: PENSIONES, ELECCIONES Y GEOPOLÍTICA

En #CoreadelCentro de esta semana. Hablamos sobre cómo las negociaciones para lograr un acuerdo en pensiones entran en los descuentos.

• Además, conversamos sobre la paliza que recibió la derecha en las elecciones del Reino Unido yla lástima que da que en Estados Unidos las opciones para noviembre sean entre un condenado por falsificar registros de negocios para evitar que los votantes se enteraran de un encuentro sexual y un presidente en ejercicio que parece no tener ya la capacidad para gobernar.

Todo eso y más tonteras, incluyendo cuántos años llevamos casados. Puedes escuchar el episodio completo en Spotify o en nuestro canal de YouTube. Hablamos de todo, incluso de temas sobre los que no sabemos mucho.

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Hasta aquí llegamos esta semana. Antes de cerrar, recuerda que si tienes algún comentario o información para compartir con nosotros, escríbeme a ivan@elmostrador.cl o en mis redes.