Semana agitada: apagones, inflación y pensiones tensan al mercado

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¡Buenas y feliz jueves! ¡Qué semana estamos viviendo! Arrancamos con un desplome global de los mercados que golpeó al peso chileno y puso en alerta al Banco Central y los agentes económicos del mercado local. Una súbita alza de tasas en Japón y temores sobre la economía de Estados Unidos gatillaron las ventas masivas de activos financieros, aunque los mercados algo recuperaron en las últimas 48 horas.

• Hay una revaluación global de precios de activos y crecen las expectativas de que la Reserva Federal comenzará un ciclo agresivo de recorte de tasas, para evitar que la economía de EE.UU. caiga en recesión el próximo año.

A eso se sumó el Gran Apagón, con más de un millón de personas sin luz y que dejó al desnudo la vulnerabilidad de nuestro sistema energético y las falencias de las dos empresas responsables –que son, hay que destacarlo, ambas estales: Enel es del Estado italiano y CGE la controla China–. Desde la propia CPC criticaron a Enel y el CEO de la empresa salió a pedir disculpas públicas.

• La crisis de la luz salpicó a la política. Hubo protestas ciudadanas que llegaron incluso a las comunas del Rechazo, y a La Moneda le preocupa que la derecha aproveche la crisis de cara a las elecciones municipales. Este miércoles el propio Presidente Gabriel Boric anuncióque someterán a revisión la concesión de Enel en la Región Metropolitana. También hay presión desde el Congreso. En paralelo. el Gobierno presiona a las eléctricas para que adelanten las compensaciones a los afectados por los cortes de luz.
• Los que saben del tema dicen que es impracticable y no aconsejable quitarle la concesión. «El costo político, económico y de reputación sería infinitamente mayor para Chile que el que estamos pagando ahora», dice un exalto funcionario económico del corazón de la Concertación.
• El tema de la luz y las tarifas volverá a dominar la agenda este jueves, ya que el INE publicóe las cifras de inflación de julio.La inflación de julio fue de 0,7% mensual y 4,4% anual, ambas cifras por encima de lo anticipado. Es la primera vez que el IPC refleje el «tarifazo» eléctrico. En el mercado dicen que los datos justifican decisión del BCCh de poner pausa a los recortes de tasas.
• Y si todo esto no fuera suficiente, en la tarde del miércoles CAP tiró la bomba de que la sobretasa a las importaciones de bolas de acero de China no será suficientey suspende indefinidamente las operaciones de Huachipato. Hay un costo social, político y económico no menor.
• La buena noticia de la semana: las exportaciones de cobre repuntaron en julio.Aumentaron 31% en comparación con julio del año pasado y 1,5% versus junio de este año. ¿Serán los famosos brotes verdes que promete Pacheco?

También en esta edición de El Semanal: las AFP tiran la piedra y esconden la mano; el Gobierno y la oposición logran acuerdo para avanzar con la reforma; hablar de plata nos da vergüenza; y el fallo histórico de la Justicia norteamericana contra Google.

• Además, la visita a Chile de uno de los que más sabe de la transición energética y sus recomendaciones: urgente reformar el mercado eléctrico, digitalizar todo y apurarse con las líneas de transmisión; y la encuesta que nos deja como los más pesimistas del mundo a la hora de mirar el futuro y la economía.

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AFP, PENSIONES Y LA MINUTA SIN AUTOR

Reforma de pensiones: el Gobierno avanza con su reforma, dos pasos para adelante, uno para atrás, y haciendo concesiones.

• Este miércoles, el Gobierno anunció un nuevo protocolo que cuenta con el apoyo de la oposición, que se compromete a despachar del Senado la reforma de pensiones en enero de 2025.En el oficialismo había voces fuertes que presionaban para que se cumpliera con la promesa de votar la idea de legislar esta semana y dejar en evidencia a la derecha y las AFP, pero al final se cedió.
• El compromiso permite que la Comisión de Trabajo y Previsión Social discuta el proyecto en general y particular a la vez. «Sobre esa base, el proyecto seguirá su tramitación en la referida Comisión en la forma de votaciones ad-referéndum, las que desembocarán en un texto completo y consistente, el que será sometido a votación en general y particular al final del proceso”.

El protocolo mantiene el eje en los aspectos a que apunta la propuesta del Gobierno: aumentar la cotización, mejorar las pensiones actuales y de las mujeres, y reformar la industria de las AFP, incluyendo dividir el negocio, mediante cambios a «elementos de la organización industrial del mercado de fondos de pensiones para incrementar la competencia en precios y rentabilidades, la que ha demostrado ser actualmente insuficiente debido a la inercia de la demanda». Estas modificaciones deben evitar tener impactos negativos en la rentabilidad de los fondos.

• En el texto, también se incluye “perfeccionar aspectos de la gestión de fondos con el objetivo de elevar el retorno de los mismos”.Y el protocolo considera además la propuesta que introdujo el ministro de Hacienda la semana pasada: que 2 de los 6 puntos adicionales de cotización vayan a un fondo que sirva como seguro social en forma de préstamo de los cotizantes y que establece lo siguiente: “Durante el período de vigencia del seguro social señalado precedente, se deberá generar un fondo para sostener el pago de dicho beneficio, cuya inversión será licitada a privados”.

El protocolo anunciado ayer se acordó en medio de la fuerte polémica que desató una minuta que circuló durante varios días la semana pasada, con fuertes críticas a las propuestas del oficialismo. La minuta no tenía logo y por varios días nadie se hacía cargo de su autoría.

• Tiró la piedra y escondió la mano.Finalmente, la Asociación de AFP admitió que era un documento interno, pero defendiendo el derecho a poner en el tapete sus argumentos en contra de lo que propone el Ejecutivo. “En la Asociación de AFP estamos constantemente elaborando análisis y estudios técnicos sobre distintos temas relacionados a pensiones, mercado laboral, informalidad, entre otros. En este contexto, no se debe censurar, acallar, ni descalificar a ningún actor que participa del debate de pensiones”, dijeron.

Para Hacienda y el Ministerio del Trabajo las AFP excedieron límites.

• Un parlamentario oficialista se hizo eco de las críticas que le hace en sus redes el misterioso tuitero @Edu7:«Las AFP no quieren separación industria, seguir con el 10% y administrar también el 6% adicional, cobrar sobre saldo, ahora que ese saldo aumentaría y después de haber recibido prepago de comisiones por sueldo (doble pago)».

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HABLAR DE PLATA NOS DA VERGÜENZA

La mitad de los chilenos piensa que hablar de dinero/finanzas personales sigue siendo un tema tabú. Es una de las principales conclusiones del estudio “Hablemos”, que Itaú Chile le encargó a Ipsos.

• Es más, política, religión y dinero son los temas más incómodos de hablar para los chilenos y prefieren no conversarlos en la mesa con familiares y amigos.Sobre todo para los baby boomers (nacidos antes de 1965).
• Ignorancia financiera.El informe muestra que 3 de cada 5 personas piensa que en Chile se sabe poco o nada acerca de dinero/finanzas personales.
• Jóvenes y las mujeres se complican aún más.

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LA MESA: NO EXPORTAMOS SOLO COBRE

Ignacio Fernández y los desafíos exportadores: «Estamos diversificando la oferta más allá del cobre y alcanzando récords en exportaciones de servicios».

• El director general de ProChile fue el invitado a La Mesa de esta semana, donde hizo hincapié en el crecimiento en las exportaciones de servicios y productos agrícolas como las cerezas, vino y salmones.
• Enfatizó la importancia de los acuerdos de libre comercio, la necesidad de simplificar los procesos regulatorios y las oportunidades que ofrece para Chile el nuevo escenario geopolítico, además de los cambios que gatilló la pandemia en la cadena de logística global.
• Fernández dijo ver una gran oportunidad en transformar nuestro liderazgo en la transición energética, en desarrollar servicios que ofrezcan soluciones para el cambio climático.

Para ver la entrevista completa, haz clic en este enlace o en la imagen de portada.

El Mes de la Minería destacará el potencial del Litio al futuro

• La Asociación de Industriales de Antofagasta (AIA) en conjunto con SQM Litio y otras empresas de la industria, dieron por inaugurado un nuevo Mes de la Minería.El evento marcó el inicio de un ciclo de actividades que se desarrollarán durante todo el mes de agosto en la ciudad del norte.

• Como es tradición en agosto, quienes conforman el rubro invitan a destacar la importancia de la industria minera en la región y con ello, fortalecer los vínculos entre las empresas, las comunidades y las instituciones educativas. Una de las empresas que participarán de manera activa en cada actividad será SQM Litio.

• La participación de SQM Litio se enmarca en el compromiso de la organización con el desarrollo sostenible y la colaboración continua en la región de Antofagasta. “Hay muchos desafíos y un gran potencial en torno al litio, el cobre, minerales críticos para la electromovilidad y también en la descarbonización del mundo. La invitación es a que veamos en la minería un aporte al país»,explicó José Miguel Berguño, vicepresidente senior de Servicios Corporativos de SQM Litio.

SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS

– No todo es negro en el sector energético: “Chile es una postal del futuro porque ha llegado muy lejos y muy rápido”. Fue una de las conclusiones de Michael Liebreich, fundador de Bloomberg New Energy Finance y una de las voces más influyentes del mundo a la hora de hablar del costo financiero y económico de la transición energética.

Liebreich estuvo en Chile y fue el protagonista del seminario “Voces con Energía”, organizado por Colbún. Ahí fue claro en destacar los elementos clave para que nuestro país pueda continuar su desarrollo hacia una matriz energética más limpia:

• La digitalización. «No se puede hacer nada sin digitalizar todo».
• La transmisión como otro pilar fundamental,destacando que proyectos como la línea Kimal-Lo Aguirre serán de gran ayuda. Pero advirtió que “cuando terminen de construirla, van a darse cuenta de que necesitan otra, es decir, se hará evidente la necesidad de más infraestructura de transmisión”.
• Urgente reformar el mercado eléctrico.“Tienen que arreglar su mercado de energía, con señales de precios que hagan que las inversiones sean eficientes. En los últimos años hemos visto que se abandonaron inversiones porque no se podía generar el retorno. Este es un problema del mercado, no de la ingeniería”.

Y Liebreich se refirió a las distorsiones en el Sistema Eléctrico Nacional que deben ser arregladas. “Hay generadores distribuidos de hasta 9 MW. Eso no es un generador distribuido, distribuido es cuando hay un panel solar en el techo aquí, en un centro de conferencia, en un hotel, en tu casa, en tu oficina, o en el parque o lo que sea. Cuando llegas a 9 MW y lo subsidias, eso es un problema, para ser honestos”.

– Las empresas confirman los datos recientes que apuntan a una economía que se enfría. En el nuevo Informe de Percepciones de Negocios que publica trimestralmente el Banco Central, los empresarios dicen que su negocio ha perdido dinamismo en relación con lo observado durante el primer trimestre del año. Ven menores ventas y mayores costos.

• El informe se publica el mismo día en que supimos que los consumidores chilenos llevamos 5 años pesimistas y estamos entre los menos optimistas del mundo. De acuerdo con el último “Índice de Confianza del Consumidor” de la encuestadora Ipsos, en julio, la confianza de los consumidores de Chile cayó 1,9 puntos respecto a junio, disminuyendo de 42,7 puntos a 40,8 puntos, en una escala del 1 al 100, ubicando al país en el puesto 25 de todas las economías medidas y por debajo del promedio mundial (48,5).

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– Un fallo histórico de la Justicia norteamericana contra Google. El tribunal federal dictaminó que el gigante tecnológico es un monopolio ilegal. El fallo es una victoria para el Departamento de Justicia, que presentó una serie de demandas contra las grandes empresas tecnológicas.

• A Google lo demandó por su dominio en el mercado de las búsquedas en línea, que genera ganancias millonarias anualmente.El Departamento de Justicia dijo que el motor de búsqueda de Google realizó casi el 90% de las búsquedas en la web, cifra que la empresa cuestionó. The New York Times informó que la compañía gasta miles de millones de dólares al año para ser el motor de búsqueda automático en navegadores como Safari de Apple y Firefox de Mozilla. Google pagó a Apple alrededor de US$ 18.000 millones por ser el predeterminado en 2021.
• El fallo no incluyó soluciones para el comportamiento de Google. El tribunal decidirá ahora eso, lo que podría obligar a la empresa a cambiar su forma de operar o vender parte de su negocio.
• En Estados Unidos los analistas hacen hincapié en que el fallo es la victoria más significativa hasta la fecha para los reguladores, que intentan controlar el poder de los gigantes tecnológicos en la era de Internet.Y afirman que es probable que influya en otras demandas antimonopolio del Gobierno contra Google, Apple, Amazon y Meta, el propietario de Facebook, Instagram y WhatsApp.

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