Presentado por:
¡Buenas y feliz jueves! El Presidente Gabriel Boric se prepara para salir de viaje. Primera escala es este jueves en Lima, para participar en la APEC 2024, el principal foro de la región Asia-Pacífico, donde se reunirán 21 líderes. La segunda escala es el sábado en Río de Janeiro, donde participará como invitado en la Cumbre del G20, que agrupa a las 20 mayores economías del mundo.
- La nueva realidad geopolítica con Trump de vuelta en la Casa Blanca se toma la agenda.La APEC y la reunión del G20 son los primeros foros en que líderes mundiales se reúnen tras las elecciones de Estados Unidos, que dejaron a Donald Trump con control casi total de los tres poderes del Estado. Ese nuevo escenario será el tema dominante, si no en la agenda oficial, en los pasillos y cafés.
- El nuevo escenario contempla tasas de interés más altas, dólar fuerte, tarifas a las importaciones y guerra comercial, mayores déficits fiscales en Estados Unidos, menor apoyo a la transición verde y otra postura frente a la guerra en Ucrania.
- En Lima, Boric sostendrá una nueva reunión bilateral con el mandatario de China, Xi Jinping,el gran rival de Trump, pero que para Chile es un aliado, ya que es el principal socio comercial nuestro.
También en esta edición de El Semanal Exprés: un fallo contra un juez tributario que genera más preguntas que respuestas; y el día en que los republicanos le tiraron un salvavidas a Marcel.
- Además, el mercado comienza a apostar a que en 2025 Falabella recuperará grado de inversión;la batalla entre empresarios peruanos y chilenos por el control de Cementos Bío Bío; y el informe que muestra el costo económico de la crisis de seguridad en Chile y la región.
Antes de arrancar, te quiero invitar a que te sumes a El Semanal, y El Semanal Exprés, para que nuestra comunidad siga creciendo. Suscríbanse o compartan este boletín.
1
COMBATIR EL CRIMEN PAGA
Combatir el crimen sería muy positivo para la economía. Un nuevo estudio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Mundial estima que reducir la tasa de homicidios podría incrementar el PIB de Latam en 0,5% al año. El documento advierte que, durante las últimas dos décadas, la tasa de homicidios en América Latina y el Caribe ha estado consistentemente por encima de las otras regiones del mundo.
- América Latina, pese a que tiene apenas el 8% de la población mundial, registra un tercio de los homicidios de todo el mundo.De acuerdo con el informe, los costos directos del crimen alcanzaron el 3.44% del PIB de la región.
- Hasta 2022, Jamaica y Trinidad y Tobago eran los países que exhibían los costos directos del crimen y la violencia más elevados, con niveles de alrededor del 5% del PIB , respectivamente. En el extremo opuesto, Chile y República Dominicana mostraban los costos directos más bajos, con niveles por debajo del 2,5% del PIB en 2022.
Pero más preocupante: el costo del crimen equivale al 78% del presupuesto público para educación, el doble del presupuesto público para asistencia social y 12 veces el presupuesto para investigación y desarrollo. Hay también un costo de capital humano, social y de integración.
>>>Si quieren leer la historia completa, Suscríbanse a El Semanal y súmense a nuestra comunidad.
2
UN JUEZ BAJO LA LUPA Y UN FALLO QUE DEJA MÁS PREGUNTAS QUE RESPUESTAS
De Blanco y Negro al Transantiago: millonarios “perdonazos” del juez tributario Óscar Meriño. Como les contamos hace dos semanas en este espacio y luego en un reportaje en El Mostrador, el fallo de la Corte de Apelaciones de Santiago que sancionó al juez del Segundo Tribunal Tributario y Aduanero de la Región Metropolitana, Óscar Meriño, por el nombramiento irregular de peritos en diversas causas, sigue haciendo ruido en el mundo de los abogados tributaristas y en el propio Poder Judicial.
- La sanción de la Corte de Apelaciones lo suspendió del cargo por cuatro meses con goce de medio sueldo, pero el fallo desestimó las acusaciones por eventuales pagos recibidos en el ejercicio de sus funciones.
- Fuentes cercanas al caso comentaron que el fallo generó sorpresa en círculos legales, pues reconoce que hay millones que no se explican o justifican, y tampoco aclara si los abogados eran parte de los arreglos o simples víctimas.La medida se suma a otra investigación penal por cohecho que involucra al juez y otros funcionarios en un posible esquema de corrupción, similar al caso Hermosilla, donde también se investigan pagos indebidos a funcionarios públicos.
La investigación administrativa, dirigida por el fiscal Daniel Calvo, determinó que el juez participó del nombramiento irregular de peritos en al menos 10 causas, entre 2018 y 2021, mismo periodo en que el magistrado realizó una serie de “transacciones bancarias cuestionables” –que justificó como movimientos relacionados con el pago de arriendos de ocho departamentos en Colina–, además de otras transferencias por más de $18 millones a una sociedad que tenía con su madre y hermano, cuyos fondos no lograron ser justificados, al igual que otros traspasos a su hermano por $118 millones, así como a su expareja por $3,3 millones y a Cristián Contreras, su asistente en el tribunal, por $4,5 millones.
Siempre perdió el SII. Aunque los movimientos bancarios no han sido completamente justificados, todas las causas en las que intervino resultaron favorables para los contribuyentes demandantes, generando pérdidas significativas para la recaudación fiscal. En algunos casos, como el de la empresa Amec Wheeler International, se evitaron pagos multimillonarios en impuestos debido a informes favorables de los peritos.
- La Unidad de Investigación de El Mostrador cruzó la información de los 10 casos donde se detectaron irregularidades en el nombramiento de peritos, con las sentencias definitivas en las mismas causas objetadas.El resultado, en todos los casos, es un rotundo “ha lugar”. O sea, en todas las causas donde el juez Meriño impuso a un perito, los fallos terminaron favoreciendo al contribuyente reclamante, sea total o parcialmente, generando una millonaria pérdida fiscal en la recaudación de impuestos. Además del caso Amec Wheeler, se destaca el de Alsacia, entonces operadora del Transantiago, y otro que involucró a la concesionaria Blanco y Negro, la administradora del club Colo Colo.
>>>Si quieren leer la historia completa, Suscríbanse a El Semanal y súmense a nuestra comunidad.
3
LA MESA: SE LE VIENE COMPETENCIA A LA BANCA
Fernando Araya y la apuesta de Tenpo a desafiar a la banca tradicional: «Chile tiene una legislación muy conservadora y pocos tipos de licencias, lo que hace que la competencia sea más difícil. Para competir en este mercado, uno tiene que levantar cifras de capital muy altas».
- La banca –uno de los sectores que ha venido concentrándose en los últimos años (BICE/Security, fusión más reciente) y al que muchos acusan de ser poco competitivo en Chile– se prepara para la llegada de dos competidores. Este año la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) otorgó autorización bancaria a Tanner, el factoringcontrolado por Ricardo Massú, y Tenpo, que en un año deberían estar operando.
- La apuesta más jugada es la de Tenpo, la exitosa fintech fundada por Fernando Araya con el respaldo del gigante peruano Credicorp. Apuesta a convertirse en el primer neobanco de Chile y ya cuenta con alrededor de 1.8 millones de usuarios captados en el mercado de las tarjetas prepagas, de crédito y otros productos digitales. Su apuesta es a tener el 17% del mercado adulto operando con Tenpo en menos de dos años.
Araya fue el invitado a La Mesa de esta semana. Critica que Chile tiene una legislación muy conservadora, reconoce que tienen un desafío gigantesco por delante, pero apuesta a romper con tecnología las barreras de acceso y burocracia en la banca. Reconoce que el camino de Tenpo a convertirse en un neobanco “es un desafío regulatorio gigantesco, pasar de una licencia prepago a una licencia bancaria es un salto enorme».
- La fintech aspira a llevar la banca digital más allá de los productos tradicionales, centrando su propuesta en la accesibilidad y la transparencia,valores que –según Araya– son limitados en la oferta bancaria actual. «La tecnología nos permite crear una oferta hiperpersonalizada y segura que responde realmente a las necesidades de los usuarios»,
Sin embargo, el camino no está exento de desafíos regulatorios. La implementación de la ley de Open Finance en Chile podría facilitar la competencia y la transparencia en el sector, pero Araya considera que su progreso ha sido lento.
- Urge a las autoridades a acelerar la implementación de esta ley para fomentar una mayor competencia en el sistema financiero.“Los plazos son demasiado generosos y no están dimensionando el impacto de retrasar estas acciones», comenta, advirtiendo que posponer el Open Finance podría tener consecuencias económicas y sociales.
«Hay dos leyes que van en la dirección contraria a la inclusión financiera, una de ellas es la que limita las tasas de intercambio en tarjetas de débito, crédito y prepago». Y advierte que “reducir las tasas de intercambio al 80% afectaría a los productos más utilizados, como la Cuenta RUT, que es usada por 15 millones de chilenos. Esta reducción podría generar una menor oferta y perjudicar a los usuarios».
Un mensaje de SQM
SQM Litio y Eliseo Salazar protagonizaron “Experiencia-E” con todas las tendencias en electromovilidad
- Miles de personas se agruparon en una nueva edición de Experiencia-E, el evento más grande de electromovilidad que se hace en Chile, y que es organizado por el icónico piloto chileno Eliseo Salazar con el apoyo de SQM Litio y otras empresas. En el lugar se presentaron las nuevas tendencias en torno a la movilidad sostenible, nuevos modelos y decenas de autos y E-Karts que pudieron ser probados por los asistentes.
- Eliseo Salazar, embajador de electromovilidad en SQM Litio y Director Ejecutivo de Experiencia-E, se unió a esta iniciativa aportando su amplia experiencia en el automovilismo para guiar a los participantes en esta emocionante experiencia. Los E-Karts, impulsados por baterías de litio, ofrecieron a los pilotos una vivencia inigualable que combinó velocidad y sostenibilidad, demostrando cómo la innovación puede transformar el futuro del transporte.
- “Quedan pocos años para que los vehículos de combustión salgan de las calles, y con ello, la electromovilidad se está posicionando a una velocidad muy acelerada. En Chile, esta viene de la mano del litio que empresas como SQM producen en el norte. Por lo mismo es que debemos generar un interés muy grande entre los jóvenes y también los más grandes, y qué mejor que hacerlo a través de estas iniciativas donde exhibimos, pero también entregamos la experiencia misma de la electromovilidad”, explicó Salazar.
- Los visitantes probaron una variada gama de innovaciones tecnológicas y tendencias de vanguardia en el ámbito de la electromovilidad. Desde los más recientes avances en baterías eléctricas hasta soluciones sostenibles aplicadas a diversas industrias nacionales. Una oportunidad única para conocer cómo la tecnología está redefiniendo el futuro del transporte y la sostenibilidad.
4
SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS
– El día en que los republicanos le tiraron un salvavidas a Marcel. Fue este miércoles en el Congreso cuando se discutía la Ley de Presupuesto 2025. Será recordado como el día en que los republicanos se alinearon con el ministro de Hacienda, Mario Marcel, para bloquear indicaciones inconstitucionales en el Presupuesto y que implicaban aumento de gasto. Las indicaciones, que incluían iniciativas de turismo y ferias libres en Aysén, fueron declaradas inconstitucionales por involucrar aumentos de gasto que solo el Ejecutivo puede proponer.
- El respaldo republicano a Hacienda generó sorpresa, comentarios y hasta risas en la Sala, según La Tercera.Normalmente esta bancada es durísima con el Gobierno. La presidenta de la Cámara, Karol Cariola, incluso tuvo que pedir orden tras algunos murmullos y bromas. El diputado Agustín Romero y otros republicanos, como Cristián Araya y Johannes Kaiser, insistieron en que el rol del Congreso no es interferir en el gasto ejecutivo, defendiendo la Constitución.
- Un oficialismo desordenado.La intervención de los republicanos ayudó a reducir el apoyo oficialista a las enmiendas de Calisto, que al inicio contaban con algunos votos del propio oficialismo.
>>>Si quieren leer la historia completa, Suscríbanse a El Semanal y súmense a nuestra comunidad.
– ¿Guerra del Pacífico por el cemento chileno? ¡Broma! Eso sí, lo que no es chiste es que se ha desatado una batalla entre el Grupo Gloria y las familias chilenas controladoras de Cementos Bío Bío. Este miércoles los peruanos lanzaron una oferta hostil para duplicar al 40% su participación en la cementera chilena.
- Ofrecen un precio de 1,092.10 pesos chilenos por acción, lo que representa un enorme premio (58%) al precio de cierre de ayer,que equivale a casi US$ 60 millones para comprar el equivalente al 20% de la empresa. La OPA no cuenta con el apoyo de los actuales controladores. El año pasado los peruanos entraron a la propiedad pagando US$ 46.8 millones por el 19%. Hoy controlan ya casi el 20%. De tener éxito en la operación, pasarían a ser los mayores accionistas de Cementos Bío Bío, con el 40%. Actualmente son 4 familias las que controlan la empresa. A los peruanos los asesora en Chile Tyndall y la OPA la maneja BanChile Inversiones.
– El despegue de Falabella se consolida y el retailer ya acumula casi un año con fuertes mejoras en utilidades, costos y en reducir el apalancamiento. En el mercado ya apuestan a que en 2025 recuperarán el grado de inversión.
En el tercer trimestre de este año Falabella consolidó cuatro trimestres consecutivos de mejora en su desempeño financiero. Los ingresos crecieron casi 6%, las utilidades operacionales aumentaron en más del 80% (US$ 368 millones), alcanzando un margen del 11,6%, su nivel más alto desde 2021, y las ganancias netas fueron de US$ 97 millones, en contraste con las pérdidas registradas en el mismo período del año anterior.
- Apalancamiento cae con fuerza.La capacidad para generar flujo de caja le permitió reducir el nivel de deuda del negocio no bancario a 3,7 veces la Deuda Financiera Neta sobre EBITDA (frente al pico de 8,6x en el 2T23 y 4,7x en el 2T24), la cifra más baja desde el 2T22.
Cabe recordar que Falabella ha estado vendiendo activos no esenciales y apretándose el cinturón para revertir pérdidas y evitar hacer un aumento de capital. Con las cifras recientes se consolida la apuesta del mercado de que en 2025 las clasificadoras de riesgo le subirán la nota crediticia a la empresa.
>>>Si quieren leer la historia completa, Suscríbanse a El Semanal y súmense a nuestra comunidad.
Presentado por:
Hasta aquí llegamos esta semana. Antes de cerrar, recuerda que si tienes algún comentario o información para compartir con nosotros, escríbeme a ivan@elmostrador.cl o en mis redes.
