Acuerdo en pensiones: las AFP celebran pero hay empresarios que protestan

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¡Buenas, y feliz jueves! Qué semanita estamos viviendo. Este miércoles se anunció el tan esperado acuerdo en pensiones. Primó la realidad política y todo indica que será ley. Las AFP siguen siendo el corazón del sistema, pero se le viene más competencia y regulación.

• El mercado celebró y los que saben, aseguran que el anuncio de acuerdo fue un factor relevante para que la bolsa cerrara con un nuevo récord y que el peso se fortaleciera. «Despeja una gran incertidumbre política. Se viene una tonelada de plata fresca que le dará profundidad al mercado financiero y eso podría darle un impulso a la economía, y da una señal que los acuerdos son posibles», así lo describe un economista que fue parte importante de gobiernos de la Concertación.
• Al IPSA también lo ayudó que la inflación de diciembre en Estados Unidos estuviera por debajode lo proyectado por los inversionistas y esto le quitó presión al dólar.

Eso sí, la atención del mercado local ha estado toda la semana puesta en los Tribunales de Justicia, donde están siendo formalizados ocho altos ejecutivos de LarraínVial, los hermanos Jalaff, Luis Hermosilla y Daniel Sauer, entre otros.

• El miércoles, la Fiscalía Metropolitana Oriente concluyó la presentación de los cargos contra los 19 imputados en la megaformalización de los casos Hermosilla y Factop, yeste jueves los fiscales comenzaron a pedir medidas cautelares por los delitos relacionados con el “fondo corneta”.

A los ex directores de LarrainVial Activos AGF salieron todos con con las cautelares de firma mensual y arraigo nacional. Los pesos pesados, Manuel Bulnes, Felipe Porzio y el gerente general Claudio Yáñez quedaron con arresto domiciliario nocturno, firma y arraigo.

Este miércoles también fue la formalización del empresario Isidoro Quiroga y de exejecutivos de Australis por la querella de estafa en la venta de la salmonera al gigante chino Joyvio. La fiscalía apuntó a un esquema de sobreproducción que infló el valor de la empresa y acusa perjuicio económico de US$ 620 millones. Se establecieron medidas cautelares de arraigo nacional y firma trimestral para Quiroga.

• La defensa de Quiroga dijo que “la fiscal alegó en su formalización que habría estafa porque se le habría ocultado a Joyvio la situación productiva de Australis, en circunstancias deque ella misma constató que el representante, negociador y asesor técnico del grupo Joyvio durante el proceso de compra conoció en detalle todos los datos productivos. No se puede ocultar información a quien ya la conoce”.

También en esta edición de El Semanal Exprés: la trastienda del acuerdo en pensiones y los obstáculos políticos para que se apruebe; se viene Davos 2025, y líderes políticos y empresariales revelan lo que ven como las principales amenazas para la economía global durante el 2025.

• Además, Sartor sale con los tapones de punta contra el nuevo liquidador y cuestiona el sueldo que se asignó;Michael Clark cede a la CMF y lanza OPA por la U, pero a un precio que nadie le va a querer vender y con un grupo de inversores listos para hacer una contraoferta para quedarse con Azul Azul.

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PENSIONES: HABEMUS ACUERDO

Después de 15 años, todo indica que hay una alta probabilidad de que se aprobará la tan ansiada reforma de pensiones. No es la que quería originalmente el Gobierno. Lo acordado deja a las AFP en el corazón del sistema y en las oficinas de las administradoras de fondos de pensiones deberían estar descorchando champagne. La CPC, uno de los dos principales gremios empresariales, valora el acuerdo, pero tiene varios reparos y advierte sobre el impacto en el empleo.

Lo óptimo es enemigo de lo bueno. Lo dicen mucho los abogados, y en este caso creo que describe bien lo acordado. La realidad política y la fortaleza de la institucionalidad económica dejan, en el corazón del sistema, la cotización individual como el factor determinante en las pensiones en Chile. Eso sí, la PGU le cambió la vida a mucha gente y fue un factor decisivo para que el marco de las negociaciones fuera más acotado y la oposición más dura.

• Jeanette Jara, la ministra del Trabajo que fue clave en las negociaciones, junto con Hacienda, anunció que se logró un acuerdo con Chile Vamos : “Hemos encontrado puntos de acuerdo que nos permiten sacar adelante la reforma”. No son pocos los que apuntan a que ella es del Partido Comunista, y los que negociaron con ella dicen que estuvo siempre abierta al diálogo y primó el pragmatismo.
• Este miércoles, finalmente La Moneda ingresó las indicaciones a la reforma a la Comisión de Trabajo del Senado. Jara asegura que se vienen “cambios regulatorios relevantes”. La comisión aprobó de manera unánime la idea de legislar.
• El Gobierno afirmó que la reforma previsional introduce una serie de medidas destinadas a mejorar las pensiones y garantizar la equidad entre hombres y mujeres. «Este conjunto de reformas busca modernizar el sistema de pensiones, acercándose a los estándares internacionales y asegurando que los ciudadanos puedan contar con una jubilación digna».

Dos altos ejecutivos de grupos económicos de peso afirman que el acuerdo en general es bastante bueno y que políticamente es una gran señal. «Hay que sacar el tema del debate. Que lo firme un presidente de izquierda y una ministra PC le da legitimidad social al sistema de pensiones», dice uno de los ejecutivos, quien participó en algunos grupos negociadores. Eso sí, reconoce que aún no está todo dicho y que los extremos, tanto en el oficialismo como en la derecha, podrían complicar que esto termine aprobado en ambas cámaras.

Los puntos clave del acuerdo. La cotización adicional será de 7 puntos y queda en 17 %. En total, incluye la cotización con cargo al empleador de 8,5 %. La cifra contempla el aporte que ya hacen los empleadores y que se destina al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS). Para la cotización adicional de 7 puntos habrá un plazo de nueve años de gradualidad.

• Cómo se reparten.Del 7 % adicional, un 4,5 % se destinará directamente a las cuentas individuales de los trabajadores, incrementándose 0,15 puntos porcentuales cada 12 meses hasta alcanzar el 6 %. El 2,5 % restante se asignará al SIS y a un bono compensatorio para mujeres, buscando equilibrar las pensiones entre géneros, debido a la mayor esperanza de vida de las mujeres.
• Préstamo al Estado.Uno de los puntos centrales del acuerdo es que 1,5 puntos se destinarán transitoriamente a títulos de deuda para financiar una garantía por cada año cotizado, con el respaldo del Estado. Esto permitirá incrementar la cotización total a cerca del promedio estándar de la OCDE en cuanto al porcentaje del ingreso destinado al ahorro para pensiones, lo que resulta en una mejora sustancial en las pensiones actuales.
• Este fondo transitorio premiará a aquellos trabajadores que hayan realizado esfuerzos significativos en su cotización.Los hombres que hayan cotizado al menos 20 años y las mujeres al menos 13 años, recibirán una garantía de 0,1 UF mensual por cada año cotizado, con un límite máximo de 2,5 UF mensuales. Este incentivo se justifica por las diferencias en las cotizaciones entre géneros, debido en parte a las responsabilidades familiares y maternales que históricamente han afectado a las mujeres. Cabe mencionar que habrá una ardua batalla tanto en el Senado como en la Cámara de Diputados para que los años de cotización para las mujeres bajen a 8, si no 400 mil mujeres quedarían fuera, según algunos cálculos.

Se les vienen cambios a las AFP. El más relevante es la licitación del stock de afiliados, que se llevará a cabo en un 10 % cada dos años. Este cambio tiene como objetivo aumentar la competencia entre las AFP y reducir las comisiones. Además, se han rebajado las barreras de entrada para nuevos actores, lo que facilitará la creación de más opciones para los afiliados y fortalecerá el sistema.

• Libertad de elección y otros acuerdos importantes. El nuevo acuerdo también establece la libertad para que los trabajadores elijan la AFP en la que desean afiliarse y la posibilidad de cambiar de administradora en cualquier momento.
• Aparte de estas reformas estructurales, también se han aprobado medidas importantes, como la creación de un seguro para lagunas previsionales, un aumento en la Pensión Garantizada Universal (PGU) a $ 250.000, y la cobranza unificada de deudas previsionales, que permitirá mejorar la recaudación y descongestionar los juzgados laborales.

La reacción de los empresarios. La CPC valoró el acuerdo y destacó que se ratificó el sistema de capitalización individual, «en el cual se aumentan los ahorros, sin los cuales es imposible tener mejores pensiones, porque no hay sistema de pensiones que sea sostenible en el tiempo, si no es con ahorro».

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DAVOS 2025: LAS PRINCIPALES AMENAZAS A LA ESTABILIDAD GLOBAL

El próximo lunes los poderosos VIP globales tendrán que dividir su atención entre la toma de posesión presidencial de Donald Trump en Estados Unidos y el arranque de Davos 2025.

• Este año la Reunión Anual del Foro Económico Mundial 2025 (WEF) en Davos convoca a líderes mundiales bajo el lema «Colaboración para la Era Inteligente».La reunión anual de líderes mundiales, empresarios y cabezas de la sociedad civil, se da en medio de un escenario geopolítico incierto, marcado por el regreso de Trump al poder, que además lo hace aún más volátil.

En la previa del evento, la WEF publicó su influyente «Informe Anual de Riesgos Globales 2025», que refleja la respuesta de casi mil líderes globales. En este, advierten que las amenazas más urgentes para este año son los conflictos armados, la crisis climática y la desinformación.

• Según este informe, el conflicto armado en escalada se considera la amenaza más urgente para el próximo año, especialmente con la continuación de la guerra en Ucrania y los enfrentamientos en regiones como Gaza y Sudán del Sur. La inestabilidad geopolítica ha generado temores sobre una mayor militarización y el riesgo de conflictos prolongados que podrían tener consecuencias devastadoras para la seguridad global.
• Los líderes globales también subrayan que la emergencia climática será el mayor desafío a largo plazo para el planeta.Eventos climáticos extremos como incendios forestales, sequías e inundaciones devastadoras fueron identificados como riesgos crecientes. Los incendios forestales en California, las olas de calor extremo en Europa y las inundaciones catastróficas en Asia son sólo algunos ejemplos de cómo el calentamiento global está alterando los patrones climáticos.
• La amenaza de las fake newsy la regulación de las plataformas digitales. Les preocupa sobre todo los riesgos potenciales de la inteligencia artificial (IA). Aunque se espera que la IA impulse la productividad, algunos sostienen que si no se regula adecuadamente, podría representar una amenaza existencial para la humanidad, especialmente si llega a superar a la inteligencia humana. En este sentido, la desinformación y la desregulación de las plataformas digitales se han convertido en un tema clave de preocupación, con empresas como Meta adoptando enfoques menos estrictos en la verificación de hechos.

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LA MESA: LANDARRETCHE Y 13 VERDADES INCÓMODAS

Óscar Landerretche: «Chile necesita un nuevo pacto de crecimiento con reformas radicales”

• El economista fue el invitado a La Mesa de esta semana para profundizar sobre las 13 verdades incómodas que son parte de la propuesta para un nuevo pacto de desarrollo que presentó junto a los economistas Raphael Bergoeing, Ignacio Briones y Andrea Butelmann, ante un grupo de empresarios y presidente de los cinco principales partidos políticos.
• La propuesta, un «nuevo pacto de crecimiento», combina medidas audaces con un enfoque estratégico e inclusivo. “Para superar el modelo actual, Chile necesita reformas profundas, con foco en el crecimiento económico y el bienestar de los trabajadores”, afirmó Landerretche.
• Cuestiona la falta de ideas innovadoras, tanto en el progresismo como en la derecha, con sus respectivas limitaciones ideológicas.«No hay una bala de plata. Los desafíos de reforma institucional en Chile son varios y complementarios. El estancamiento de la economía viene ya de hace 10 años y han pasado varios gobiernos. Pero hay una resistencia cultural e institucional a adoptar cambios radicales, lo que limita el progreso”.
• Y agrega que «ningún país pasa de la fase de desarrollo en que estamos nosotros a la fase superior sin cosas radicales.»

Uno de los aspectos más críticos es el desequilibrio de poder entre el capital y el trabajo. Según Landerretche, “en las últimas décadas, el capital le ha sacado la cresta al trabajo”, lo que ha incrementado la desigualdad. Este desbalance, afirma, debe corregirse mediante reformas que fortalezcan los derechos laborales y promuevan salarios dignos.

• “No podemos seguir con esta idea de que tenemos una agenda de crecimiento, pero a los trabajadores los queremos baratos”, destacó, llamando a un cambio profundo en la visión económica del país. Y se enfoca en una reforma al Estado, al sistema político, a la educación y a volver a integrar el sistema tributario.
• En la entrevista, Landerretche, con vínculos históricos con el PS, tuvo palabras duras contra el progresismo actual. “Mi enojo con la política de izquierda actual es que es performática … es que en el fondo es algo que representa cosas, pero no las hace”.

Finalmente, subrayó la importancia de construir un sentido de propósito colectivo. “Lo que movía a los irlandeses era una vocación nacional de no querer seguir siendo los hermanitos pobres”, ejemplificó, sugiriendo que Chile debe desarrollar un nuevo patriotismo basado en la solidaridad y el progreso.

• Para ver la entrevista completa, haz click en este enlace o en el video de portada.

Alianza promueve la enseñanza de lenguas ancestrales y profesionaliza un programa pedagógico para educadores tradicionales de la provincia El Loa.

• SQM Litio y la Universidad Católica del Norte (UCN) han lanzado una iniciativa pionera en Chile, otorgando 25 becas a educadores tradicionales Licanantay y Quechua de la Provincia del Loa. El programa busca formar a los beneficiarios en la carrera de Pedagogía en Lengua y Cultura de los Pueblos Originarios Ancestrales, permitiéndoles obtener el título de Profesor de Educación Básica y una licenciatura en Educación. Esta alianza tiene como objetivo preservar y fortalecer las lenguas originarias, asegurando su transmisión a las nuevas generaciones a través de la formación de educadores especializados.

• La colaboración entre la UCN y SQM Litio representa un avance crucial en la educación intercultural, ya que no sólo responde a la necesidad de una educación más inclusiva, sino que también promueve la integración de saberes ancestrales en la enseñanza moderna.Los educadores capacitados serán actores clave en la enseñanza de lenguas originarias como el kunza y el quechua, contribuyendo a la preservación de las culturas ancestrales. Esta programa es un paso importante para fortalecer las identidades culturales y promover un futuro más inclusivo y sostenible en el norte de Chile.

SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS

– Sartor sale con los tapones de punta contra el nuevo liquidador y pide medidas urgentes para que Ricardo Budinich cumpla con la orden de no innovar de la Corte de Apelaciones de Santiago (y de pasada le hace una repasada por el sueldo que se asignó). La resolución judicial suspende los efectos de la revocación de la autorización de existencia de Sartor Administradora General de Fondos S.A.

• En una dura carta a Budinich –con copia a la CMF–, Pedro Pablo Larraín, fundador del holding financiero, enfatiza que la orden de no innovar exige al liquidador abstenerse de liquidar el patrimonio de la empresa y tomar acciones específicas para garantizar su estabilidad operativa. Quiere evitar que Budinich liquide activos que se venderían con un daño de hasta el 40 % sobre su valor.
• Entre las medidas urgentes solicitadas destacan la normalización de pagos a proveedores de empresas relacionadas y proveedoras de servicios a Sartor (Wealth Management, Sartor Servicios Profesionales, Plus, etc.), la reanudación de los pagos a los que la compañía se encuentra obligada en virtud de ellos, el cumplimiento de obligaciones laborales (no se le habrían pagado indemnizaciones a varios empleados que fueron despedidos), el pago de rescates adeudados a aportantes y la suspensión de actos que puedan vulnerar lo dictaminado por el tribunal.

Cuestiona alto sueldo: los $ 11 millones mensuales brutos serían un 20 % más de lo que se le pagaba al gerente general de Sartor AGF.

• En la carta, Larraín dice: «Nos parece particularmente contraria al espíritu de la resolución judicial citada, la remuneración fijada por Ud. respecto a las labores que desarrolla, cercana a los 11 millones de pesos brutos de costo empresa, sobre todo, cuando resulta evidente que ello va en directo detrimento del derecho legal al pago de los finiquitos de los trabajadores de las empresas proveedoras de servicios de Sartor, cuya relación laboral ha debido ser terminada como consecuencia de la intervención de la CMF».

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– Y a propósito de Sartor. Bajo presión de la CMF, Michael Clark lanzó OPA por Azul Azul. Pero al mercado no lo convence, ya que el presidente y controlador de la U ofrece un mínimo de $387,97 por papel, por debajo de los $550 en que se transaban en el mercado. Hay que recordar que Clark pagó US$ 5,7 millones por el 90 % de las cuotas de Tactical Sport que en ese momento eran de Sartor.
Clark ya tenía el 10 % del fondo y con esas acciones del fondo se quedó con el 63 % de Azul Azul.

• En los dos grupos de inversores que cuestionan la operación siguen presionando y a la espera de que el regulador revierta la operación de Clark y luego lanzar una oferta, que estaría cerca de los US$ 30 millones (otra fuente dice que serían US$ 25 millones).Están convencidos de que a 389 pesos nadie más les venderá y que esa es la apuesta de Claro. Se quedaría consolidado como el mayor accionista y ratificado por la CMF.
• Uno de los inversores que lidera uno de los dos grupos, dice que ahora «sólo queda esperar lo que haga el liquidador de Sartor, quien debería ir por sacar a remate las cuotas que Clark le compró a Sartor del fondo Tactical Sport a 219 pesos».
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– A medida que salen más antecedentes en las audiencias de formalización en la arista Sanhattan del caso Audios/Factopo, crece la presión sobre el comisionado de la CMF, Augusto Iglesias. En septiembre, el consejero del ente regulador y exautoridad en el primer gobierno de Piñera, reconoció haber recibido una llamada telefónica de Andrés Chadwick para interceder por STF Capital, la corredora de bolsa de los hermanos Sauer que era defendida por Luis Hermosilla y Leonarda Villalobos.

• Al interior de la CMF y abogados cercanos al caso dicen que con lo que está saliendo en las audiencias en general, «se ve mal que Iglesias siga en la CMF como si nada».Y recuerdan que la periodista Marcela Gómez fue destituida por divulgar información reservada a un tercero ajeno a la CMF, pero con la que ella tenía vínculos profesionales por haber trabajado juntos en Hacienda en la era Velasco.

CASA DE MONEDA CELEBRA 281 AÑOS Y CON UN PREMIO

¡Atención, coleccionistas! Para celebrar sus 281 años de historia, la Casa de Moneda de Chile lanza el House Note 281, una edición especial que combina arte, tecnología de punta y diseño de alta seguridad.

• Este documento conmemorativo es un verdadero homenaje a la naturaleza chilena, con la tonina negra en el anverso y el imponente volcán Osorno junto al Lago Llanquihue en el reverso, dos tesoros que capturan la esencia del país.
• Para los coleccionistas, la obra refleja el liderazgo de la Casa de Moneda en el mundo de la impresión segura y el diseño artístico, haciendo de esta pieza una joya para cualquier colección. ¿El precio? $ 14.990.
• El House Note 281 estará disponible para su compra a través del sitio web oficial de Casa de Moneda de Chile (casademoneda.cl), a partir del 15 de enero.

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