Impacto del Brexit se profundiza
La decisión de M&G, Aviva y Standard Life se sumó a un estudio que dice que el voto a favor de que el Reino Unido abandone la Unión Europea podría haber costado US$165.000 millones a los bancos. El Banco de Inglaterra trató de aportar estabilidad relajando las exigencias de capital de reserva a las entidades. Algunos analistas dicen el episodio de hoy tiene similitúdines con lo sucedido antes del estallido de la crisis financiera de 2008. El impacto más fuerte se sintió en el mercado de divisas, donde la libra se cotizó por debajo los 1,31 dólares por primera vez desde 1985. En Italia, las acciones del banco Monte dei Paschi, el más antiguo del mundo, pierde más de un 30% de su valor en Bolsa en dos días
Las consecuencias de la decisión del Reino Unido de abandonar el proyecto europeo comienzan a sentirse y los mercados lo sienten.
Este martes el pánico se apoderó del sector financiero en Europa luego que tres gestoras bloquean cotización de sus fondos inmobiliarios para frenar la retirada de capitales.
La decisión de M&G, Aviva y Standard Life se sumó a un estudio que dice que el voto a favor de que el Reino Unido abandone la Unión Europea podría haber costado US$165.000 millones a los bancos. El Banco de Inglaterra trató de aportar estabilidad relajando las exigencias de capital de reserva a las entidades. Algunos analistas dicen el episodio de hoy tiene similitúdines con lo sucedido antes del estallido de la crisis financiera de 2008, cuando algunos fondos de BNP Paribas y Bear Stearns fueron bloqueados. El impacto más fuerte se sintió en el mercado de divisas, donde la libra se cotizó por debajo los 1,31 dólares por primera vez desde 1985.
La divisa británica cotizaba por la tarde a 1,3057 dólares, un 1,84 % menos respecto al cierre de ayer (1,3298 dólares), y por debajo de los 1,3118 dólares que registró en el lunes previo al referéndum del 23 de junio.
La libra alcanzó además los 1,17 euros, su valor más bajo respecto al euro desde 2013.
El Banco de Inglaterra trató hoy de aportar estabilidad a la economía británica relajando las exigencias de capital de reserva a las entidades del Reino Unido para que puedan prestar hasta 150.000 millones de libras (177.000 millones de euros) adicionales a los hogares y negocios.
La mayor caída en siete años del sector de la construcción en el Reino Unido durante el mes de junio ha contribuido a aumentar el temor a los efectos negativos el «brexit».
Aviva anunció hoy la suspensión de la compra y venta de acciones de su fondo de propiedad comercial, valorado en 1.800 millones de libras (unos 2.100 millones de euros), tras un aumento de las peticiones de los clientes para amortizar sus inversiones.
La decisión de la empresa se suma a la de M&G y su rival Standard Life, que ayer suspendió por al menos veintiocho días la negociación en su fondo de propiedad inmobiliaria, valorado en 2.700 millones de libras (3.200 millones de euros), por la misma razón.
«En los últimos meses, hemos experimentado un volumen más elevado de lo habitual de peticiones para vender unidades del fondo y esto, junto con las difíciles condiciones del mercado por el efecto en las inversiones del resultado del referéndum (sobre la salida del Reino Unido de la Unión Europea, el ‘brexit’), ha reducido la cantidad de dinero del fondo», explicó Aviva.
«Como lleva un tiempo considerable vender las propiedades, hemos tenido que suspender la negociación hasta poder incrementar la cantidad de dinero del fondo», añadió.
Standard Life indicó, por su parte, que había experimentado igualmente un alto número de peticiones para amortizar las inversiones, debido «a la incertidumbre en el mercado de la propiedad inmobiliaria comercial» después del referéndum.
«La suspensión se requirió para proteger los intereses de todos los inversores del fondo y evitar socavar los beneficios de los diferentes activos de la cartera», precisó.
Standard Life recordó que la venta de propiedades inmobiliarias, necesaria para cumplir los pagos a los clientes, «lleva tiempo» y, si el proceso no se hace con cuidado, el gestor del fondo puede «no conseguir el mejor valor para el inversor».
Los expertos predicen que las grandes multinacionales y bancos podrían marcharse del Reino Unido como resultado del voto favorable a salir de la Unión Europea en el referéndum del 23 de junio, lo que dejaría vacantes muchos edificios y locales comerciales y reduciría su valor.
Impacto en la banca
El estudio que indica que los mayores bancos estadounidenses y europeos podrían perder cerca de US$165.000 millones a raíz del brexit lo hicieron economistas de la Universidad de Nueva York (NYU).
Los autores crearon un modelo para realizar en forma regular una especie de prueba de resistencia simplificada sobre las instituciones financieras más grandes del mundo. Esta se realiza al preguntar al mercado bursátil qué piensa sobre el valor y el riesgo de los activos de los bancos, luego se utiliza esa información para estimar lo que sucedería a los bancos en una crisis severa – y la cantidad de capital propio adicional que necesitarían para evitar una crisis.
Incluso antes del Brexit, el modelo sugería que los bancos estaban mucho más frágiles de que lo indicaban las pruebas de resistencia oficiales: Al 31 de mayo, el modelo estimaba que los bancos más grandes de Estados Unidos, Reino Unido, Alemania, Francia e Italia (aquellos con más de US$500.000 millones en activos) tendrían un déficit de capital combinado de US$998.000 millones.
Después de la votación a favor del Brexit, el déficit aumentó significativamente. El 28 de junio, llegaba a US$1,163 billones, un incremento de US$165.000 millones.
¿Por qué el pesimismo? Para los bancos del Reino Unido, es bastante sencillo: los analistas esperan que el aumento de la incertidumbre y otras dificultades ligadas al Brexit socaven el crecimiento económico, lo que a su vez reduciría las oportunidades de beneficios y haría que el pago de préstamos fuera más difícil tanto para las personas como para las empresas. Para los bancos franceses e italianos, podría reflejar los temores que existen en torno al crecimiento europeo y a la posibilidad de que los votantes sigan el ejemplo del Reino Unido. Para los bancos estadounidenses es un poco más difícil de entender, aunque las ganancias podrían verse perjudicadas si las preocupaciones por el Brexit provocan que la Reserva Federal mantenga sus tasas de interés más bajas de lo debido.
De hecho, los mercados han repuntando enormemente desde el 28 de junio – y los precios de las acciones de los bancos estadounidenses se han comportado especialmente bien desde que pasaron la última ronda de pruebas de resistencia de la Fed la semana pasada. Por lo tanto, el próximo ejercicio de la NYU probablemente mostrará un déficit más pequeño. Dicho esto, el veredicto inicial del mercado está claro: el Brexit es malo para los bancos.
Banca italiana
El remezón de brexit ha exacerbado el problema que afecta a la banca italiana, que enfrente problemas de solvencia.
Este martes las acciones Monte dei Paschi di Siena, el tercero más importante de Italia y el más antiguo del mundo, cerraron con pérdidas de casi 20%, lo que supone una caída agregada del 33,38% durante las dos últimas sesiones en la Bolsa de Milán.
Hay rumores que el Gobierno de Matteo Renzi le obligará a reducir el elevado volumen de préstamos improductivos presentes en los balances de situación de la banca italiana a través de la inyección de 40.000 millones de euros.
El regulador italiano prohibió las operaciones en corto sobre las acciones de la entidad.
