Inflación: no solo un problema de precios

Señor director:

El IPC de febrero de 0,4% es una cifra que, en apariencia no es alarmante, pero que refuerza una tendencia preocupante. Con este dato, la inflación anual parece consolidarse en el piso del 4%, una cifra superior a la proyección del 3,6% estimada por el Banco Central para el año. Más preocupante aún, es que en solo dos meses la inflación ya ha recorrido casi la mitad del camino previsto en las proyecciones oficiales.

En este contexto, donde la presión sobre el gobierno para reducir el gasto público se ha intensificado, y el Banco Central enfrenta el problema de alcanzar su proyección de inflación anual, parece poco probable que decida reducir la Tasa de Política Monetaria en el corto plazo. La combinación de una inflación persistente, un gobierno con limitaciones fiscales y una política monetaria que se mantendrá restrictiva no solo complica el panorama económico, sino que también añade tensión a un año electoral. Para la administración en curso, este no es solo un problema de precios: es una amenaza directa a su margen de maniobra política.

Nicolás Garrido,

director Departamento de Economía y Administración de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad Andrés Bello